中东武装冲突爆发前，石油价格回落至冲突前水平的速度远超预期。布伦特原油价格较3月份高点下跌近40%，并非完全归因于波斯湾原油供应量的增加。市场已适应了石油市场历史上影响最为深远的危机。因此，霍尔木兹海峡的石油运输量无需恢复到之前的水平即可恢复平衡。恢复到65%的水平，即每日1100万至1200万桶，就足以平衡市场。
摩根士丹利提出了这一假设，并将布伦特原油平均价格预期在第三季度和第四季度分别下调至每桶75美元，较此前预期分别下调15美元和5美元。该行表示，尽管主要石油供应渠道的原油产量有所增加，但空头此前的王牌依然有效。这些王牌包括美国出口创纪录的增长和中国能源进口的下降。
海湾国家寻求替代运输路线，使得未来几个月内部分满足欧洲和亚洲的需求成为可能。这些地区并不需要更多石油。随着制裁的解除，伊朗的石油产量到年底可能飙升至330万桶/日。加之区域石油产量的逐步恢复，这些因素共同构成了布伦特原油价格明显的下行风险。
毫无疑问，未来几周市场将会企稳。市场需要补充已大幅消耗的全球库存，并满足欧洲和亚洲日益增长的需求。如果中东冲突升级，油价甚至可能上涨。但如果冲突不再升级，布伦特原油的长期前景则相当黯淡。
根据国际能源署的估计，2026年全球原油供应量将减少390万桶/日。预计2027年供应量将增加800万桶/日，达到1.103亿桶/日。需求复苏速度将远低于此，明年石油市场可能面临500万桶/日的供应过剩。
因此，除非中东地缘政治冲突升级，否则布伦特原油价格的下跌趋势可能会持续下去。
中东武装冲突爆发前，石油价格回落至冲突前水平的速度远超预期。布伦特原油价格较3月份高点下跌近40%，并非完全归因于波斯湾原油供应量的增加。市场已适应了石油市场历史上影响最为深远的危机。因此，霍尔木兹海峡的石油运输量无需恢复到之前的水平即可恢复平衡。恢复到65%的水平，即每日1100万至1200万桶，就足以平衡市场。
摩根士丹利提出了这一假设，并将布伦特原油平均价格预期在第三季度和第四季度分别下调至每桶75美元，较此前预期分别下调15美元和5美元。该行表示，尽管主要石油供应渠道的原油产量有所增加，但空头此前的王牌依然有效。这些王牌包括美国出口创纪录的增长和中国能源进口的下降。
海湾国家寻求替代运输路线，使得未来几个月内部分满足欧洲和亚洲的需求成为可能。这些地区并不需要更多石油。随着制裁的解除，伊朗的石油产量到年底可能飙升至330万桶/日。加之区域石油产量的逐步恢复，这些因素共同构成了布伦特原油价格明显的下行风险。
毫无疑问，未来几周市场将会企稳。市场需要补充已大幅消耗的全球库存，并满足欧洲和亚洲日益增长的需求。如果中东冲突升级，油价甚至可能上涨。但如果冲突不再升级，布伦特原油的长期前景则相当黯淡。
根据国际能源署的估计，2026年全球原油供应量将减少390万桶/日。预计2027年供应量将增加800万桶/日，达到1.103亿桶/日。需求复苏速度将远低于此，明年石油市场可能面临500万桶/日的供应过剩。
因此，除非中东地缘政治冲突升级，否则布伦特原油价格的下跌趋势可能会持续下去。